DAF externalisé start-up : un CFO pour préparer la levée et tenir le runway

Il joue le rôle de CFO à temps partiel. Avant une levée, il construit le business plan à 3 ans, le modèle de cash et les scénarios ; pendant la levée, il prépare la data room et répond aux due diligences ; après, il installe le reporting investisseurs et le suivi du runway. Il structure aussi les process comptables, les outils et le recrutement du premier financier interne. Chez leBoard, il s'appuie sur une équipe (contrôleur de gestion, comptable, data analyst) qui produit les chiffres, ce qui lui permet de concentrer ses jours sur les fondateurs et les investisseurs.

Le marché se situe entre 800 et 1 200 € HT par jour, selon l'Observatoire DFCG 2023. Le budget d'une start-up se concentre autour de la levée : 2 à 4 jours par mois en préparation, 1 à 2 jours par semaine pendant la due diligence, puis 1 à 2 jours par mois une fois les fonds levés. Au tarif médian de 1 000 € HT, un suivi post-levée à 2 jours par mois représente environ 24 000 € HT par an. Le rythme se recale à chaque étape, sans engagement de durée.

Idéalement quelques mois avant la levée, quand le business plan et le dossier se construisent. Les investisseurs attendent des hypothèses défendables, un plan de trésorerie mensuel et une data room complète : le premier point manquant est celui que demandera le premier fonds. Après la levée, le DAF reste utile pour exécuter le plan, suivre le runway en mois et préparer les comités. L'externaliser à ce stade permet de disposer d'un profil senior sans figer une masse salariale encore fragile, et d'ajuster le rythme au calendrier de la levée.

En préparant trois éléments : un business plan défendable, une data room complète et une liste de fonds ciblés selon votre stade et votre secteur. Le DAF externalisé construit les chiffres (modèle financier à 3 ans, besoin de financement, scénarios), organise la data room et répond aux questions des due diligences. La négociation des termes se fait avec vos conseils juridiques et, le cas échéant, une banque d'affaires. Pendant la levée, le calendrier de closing devient l'indicateur suivi, avec une présence du DAF de 1 à 2 jours par semaine.

Une start-up dispose de trois grands leviers. Les fonds propres, apportés par des business angels ou des fonds de capital-risque, en échange d'une part du capital. La dette, avec les prêts bancaires et les prêts Bpifrance. Enfin, les aides non dilutives : subventions, prêts d'honneur, crédit d'impôt recherche, qu'il est possible de préfinancer. Le DAF externalisé combine ces sources pour allonger le runway sans diluer inutilement les fondateurs, et prépare chaque dossier avec le même niveau d'exigence que pour une levée.

Dans une start-up, les deux titres désignent le plus souvent la même fonction : le directeur financier. L'appellation CFO, plus courante dans l'écosystème des fonds, met l'accent sur la levée, le modèle financier et la relation investisseurs ; le DAF couvre aussi l'administratif, la comptabilité et les process. Un DAF externalisé leBoard assure les deux volets à temps partiel : business plan, data room et reporting investisseurs d'un côté, process comptables, outils et organisation de l'équipe finance de l'autre.

Oui. Il prépare les supports financiers de la levée, puis le pack de reporting mensuel ou trimestriel, et peut accompagner les fondateurs dans les rendez-vous avec les fonds et lors des comités. Son rôle est de rendre les chiffres défendables : hypothèses du business plan, consommation de cash, écarts au budget et runway. Les fondateurs restent les porteurs du projet et de la vision ; le DAF répond aux questions financières détaillées et sécurise la cohérence entre le modèle, la data room et les engagements pris auprès des investisseurs.

Un pack mensuel ou trimestriel qui suit le runway en mois, la consommation de cash, les écarts au budget et les indicateurs clés de l'activité, préparé avant chaque comité. Le DAF fixe le format attendu par les investisseurs ; la production régulière des chiffres peut ensuite être confiée à un contrôleur de gestion. Un service de contrôle de gestion externalisé, de 2 à 6 jours par mois, construit le budget, le reporting mensuel et les analyses de marge qui nourrissent ce pack, pendant que le DAF garde les arbitrages et la relation avec les fonds.

Souvent après la série A, quand l'équipe dépasse 50 personnes ou que le reporting investisseurs devient hebdomadaire. Avant ce stade, un DAF externalisé apporte la même séniorité pour une fraction du coût, et il prépare le recrutement : définition du poste, sélection, passation. Quand la croissance a fait grandir l'équipe finance sans organisation claire, une restructuration de la fonction finance avant l'arrivée du CFO revoit d'abord les process, les outils et les rôles, pour que le futur directeur financier arrive dans un service qui produit des chiffres fiables à date fixe.

Oui, et leurs indicateurs diffèrent de ceux d'une start-up produit. Dans une société de services, le chiffre d'affaires masque souvent la réalité : un gros client peut détruire de la marge, un projet en dépassement peut vider la trésorerie. L'offre de DAF externalisé agence installe la marge par client et par projet, le pilotage du staffing, des temps passés et de l'encours de production. Chez Médias France, agence de brand content, la mission a fait gagner un point de marge et économiser un point d'impayés. Le premier échange se fait en 30 minutes avec un CFO leBoard.