DAF externalisé LBO : préparer votre entreprise avant l’opération

Parce que l’acquéreur et ses conseils vérifient tout pendant la due diligence. Un dysfonctionnement découvert à ce moment-là fait baisser la valorisation ou augmenter la garantie d’actif et de passif demandée au vendeur. Le préparer en amont, c’est le corriger avant que l’acquéreur ne le trouve. Dans l’exemple de cette page, l’entreprise envisageait un LBO à un an sans visibilité sur ces points : l’audit a permis de les traiter avant l’opération.

Il commence par un audit complet de la fonction finance, puis traite ce qui en ressort, dans l’ordre des risques : mise en conformité juridique et sociale, fiabilisation de l’historique, prévision de trésorerie et maîtrise du BFR. Les reportings et les indicateurs sont refondus avec un contrôle de gestion externalisé au rythme mensuel, pour que les chiffres présentés à l’acquéreur soient suivis depuis plusieurs mois. La feuille de route de la page vous aide à repérer le premier point manquant.

La préparation commence idéalement un an avant l’opération : c’est le délai qui permet de corriger ce que l’audit révèle avant que l’acquéreur ne le voie. Dans l’exemple présenté sur cette page, une entreprise de retail de 7 M€ de chiffre d’affaires a été accompagnée pendant un an, avec une due diligence conduite en moins de 3 mois. La mission peut ensuite se poursuivre à temps partagé, quelques jours par mois, ou préparer le recrutement d’un DAF permanent.

Il dépend du nombre de jours d’intervention par mois. Les repères publiés vont de 800 à 1 200 € HT par jour en moyenne (Observatoire DFCG 2023). Un DAF externalisé n’est donc pas rémunéré par un salaire : vous payez les jours utiles, sans charges sociales ni coût de recrutement. Le rythme est en général plus soutenu pendant l’audit et la remise à niveau, puis s’allège une fois les reportings refondus. Le détail des repères et des formules figure sur la page consacrée au tarif DAF externalisé ; leBoard chiffre votre mission après un premier échange.

Le DAF externalisé intervient quelques jours par mois, dans la durée ; le DAF de transition intervient à plein temps, sur une période limitée. Avant un LBO, le temps partagé convient quand la société a déjà une équipe comptable et a surtout besoin de fiabiliser ses chiffres. Le plein temps s’impose quand le poste de DAF est vacant, ou quand l’opération mobilise tous les jours. Pour ce second cas, voyez notre mission de DAF de transition LBO à plein temps.

En s’y prenant bien avant l’opération. Il fiabilise l’historique, documente les retraitements, prépare la vendor due diligence et organise la data room pour que l’acquéreur trouve rapidement des réponses. Il s’assure que le business plan présenté repose sur des indicateurs suivis depuis plusieurs exercices. Dans l’exemple de cette page, la refonte des reportings et des indicateurs avant l’opération a accompagné un gain de 2 points de marge d’EBIT. Plus la préparation commence tôt, moins la valorisation est discutée.